Según los últimos datos oficiales las reservas al 15 de marzo pasado sumaron el equivalente de $802.483 millones (u$s51.618 millones) mientras que el total de Lebac ($646.663 millones) y de pases pasivos ($182.696 millones) lo supera ya en casi 4%. Pero no sólo esta deuda del BCRA (Lebac + pases) es mayor al total de las reservas sino también equivale a más de la base monetaria ($812.191 millones).
Esto habla del margen de maniobra del ente monetario, frente a un posible cambio abrupto en los portafolio de los inversores.
Sobre todo en caso de que el contexto externo se volviera "poco amistoso", o se intensificara el ruido político doméstico.
Esta situación llevó al BCRA a asumir riesgos. La fuerte esterilización es uno de ellos. Así creció el endeudamiento de de la entidad con el mercado y con el sistema.
Ahora, el BCRA debe afrontar la creciente emisión de pesos vinculada con la compra de divisas al sector privado y público.
Ya en lo que va del año debió emitir $4.665 millones por compras al sector privado y otros $47.409 millones, o sea, $52.074 millones al cabo de dos meses y medio.
Pero a esto además se suma la expansión vía Adelantos Transitorios por $24.000 millones y otros $21.000 millones vía Lebac.
Todo esto fue absorbido a través del mecanismo de pases, de $107.564 millones.
El resultado hasta ahora es una contracción de la base monetaria de casi $10.000 millones hasta el 15 de marzo pasado.
Fuente: Ambito
No hay comentarios:
Publicar un comentario